Worldline est le leader européen dans le domaine des paiements et des services transactionnels.
« Une pépite » qui se présente à Paris
Ça se bouscule au portillon ! Pas moins de quatre sociétés sont dans les starting-blocks en cette fin de mois de juin. Sur le prestigieux compartiment A, Coface sera en confrontation directe avec Worldline, la division paiement et transaction électronique d’Atos. Worldline a été filialisée en juillet afin de créer un des tout premiers acteurs européens dans les paiements électroniques capable de tenir la dragée haute face à des poids lourds du secteur à l’instar de First Data. Le groupe revendique d’ores et déjà son statut de numéro un européen dans les services de paiement devant le nordique Nets, le britannique WorldPay, le suisse ConCardis et Ingenico. La société ne souhaite pas s’arrêter en si bon chemin… Elle compte tirer profit du développement d’un marché des paiements des activités transactionnelles en pleine croissance. Cette introduction en bourse devrait également permettre à Worldline de disposer des moyens et de la flexibilité nécessaires pour tirer parti de ces mutations. Présente dans 17 pays, la filiale de la SSII a réalisé l’an dernier un chiffre d’affaires dépassant le milliard d’euros. Avec cette entrée en Bourse, Worldline veut se donner les moyens de ses ambitions et accompagner une nouvelle tendance observée chez les consommateurs….
Une carte à jouer
C’est que le marché des paiements électroniques ne s’est jamais aussi bien porté grâce à la substitution des paiements électroniques aux paiements traditionnels en liquide ou par chèque. « Les gouvernements, les banquiers, les commerçants ne veulent plus qu'on paye en espèces » assure Gilles Grapinet, le directeur général de Worldline. Le groupe veut réinventer le paiement, à l'heure où tout détenteur de Smartphone ou de tablette peut payer l’objet tant convoité en un mouvement de doigts. Et ce changement des habitudes de consommation s’est imposé dans le quotidien des Français. Le groupe a par exemple développé en interne le système 3D Secure, qui permet de confirmer un achat en ligne à l'aide d'un code obtenu par SMS. Les amateurs de fast food en passant commande sur l’application McDo sont, sans le savoir, familiers avec une technologie elle aussi développée par Worldline. Les clients de la société postulante sont des banques avec le traitement des paiements, mais aussi des commerçants avec la fourniture de terminaux de paiements. Et qui dit terminaux, dit Ingenico. Mais la comparaison avec son homologue français s’arrête là. Worldline est présent sur toutes les étapes de la chaîne de paiement, là ou Ingenico n’est qu’un prestataire de services avec une offre de terminaux de paiements limitée.
Solide… Solide
Les affaires de Worldline reposent sur une base solide et récurrente, ce qui autorise la société à viser pour 2014 une croissance organique de 3 à 4%, une marge opérationnelle avant amortissements et dépréciations en hausse de 50 points de base comparé aux 18,2% de 2013 et un flux de trésorerie disponible d'environ 110 millions d'euros. A moyen terme, Worldline prévoit une croissance de 5% à 7% en moyenne sur 2014-2016 et une hausse de 250 points de la marge opérationnelle par rapport à 2013 et un flux de trésorerie disponible d'environ 180 millions d'euros en 2017. La direction mise sur les acquisitions pour se développer plus vite que le marché. A l’issue de l’entrée en Bourse, la société va disposer d’un beau trésor de guerre d’environ 1 milliard d’euros sur la période 2014-2017 pour procéder à des acquisitions en Europe, mais aussi à des opérations ciblées en Inde et en Asie. Avec toutes ces emplettes programmées, Worldline compte ainsi doubler la taille de l’entreprise d’ici à 2020 en franchissant les 2 milliards d’euros de chiffre d’affaires… En ce qui concerne la valorisation, le dossier se paie deux fois le chiffre d’affaires et 20 fois les bénéfices escomptés. Mais la qualité a un prix. Worldline est en effet un dossier séduisant et surtout solide qui se présente devant les investisseurs parisiens. Cette société affiche un profil équilibré : forte croissance et rentabilité seront au rendez-vous. La Bourse va lui donner les moyens de ses ambitions…
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